中國銀行北京市分行外匯交易員 宋歌

市場摘要

昨天，美元指數維護回落，日內下跌0.04%，報106.08。主要非美貨幣漲跌不一，歐元收平，報1.0654；英鎊跌0.18%，報1.2349。國際現貨黃金價格大幅走低，報2326.29美元/盎司，下跌2.57%。

美元指數

近期，在美國強勁經濟數據及市場對于美聯儲偏鷹貨幣政策預期的支撐下，美元指數維持強勢表現，截至昨天報106.08。

基本面上來看，市場對于美聯儲降息預期的變化仍是主導外匯市場走勢的核心因素。自去年末以來，美國通脹顯現粘性，經濟表現在全球具有明顯相對優勢，市場對于美聯儲降息預期逐漸收窄，支持了今年以來美元在外匯市場中的強勢表現。上周美國公布的3月零售銷售月率錄得0.7%，大幅高于預期的0.3%，亮眼數據進一步顯示了美國經濟基本面的強勁韌性，市場對于美聯儲較其他非美央行更晚進入降息的預期逐漸得到強化，這一因素可能在未來一段時間持續為美元匯率表現提供支撐。建議投資者繼續關注未來經濟數據的變化，警惕通脹粘性導致降息預期繼續調降，及美聯儲未來降息不及預期對美指的影響。

歐元兌美元

在強美元背景壓制下，自年初以來，歐元匯率表現持續承壓。昨日歐元兌美元幾近橫盤，收于1.0654。

從基本面上來看，市場對于美歐貨幣政策預期分化仍然是影響歐元匯率表現的主要因素。從歐元區經濟數據來看，歐元區經濟增長仍然乏力，4月消費者信心指數僅為-14.7，雖較前值-14.9稍有修復，但差于預期的-14.4，可以看出經濟低迷的情況仍在延續。從歐洲央行貨幣政策方面來看，上周公布的歐元區3月調和CPI終值2.4%，延續接近央行政策目標2%的較低水平，疊加經濟基本面的脆弱疲軟表現，歐洲央行眾多官員暗示了盡快降息的政策立場，與美聯儲對于降息預期的謹慎態度形成明顯對比，市場對于歐洲央行較美聯儲更先一步開啟降息操作的預期得到強化。后市來看，在歐美經濟的相對強弱表現以及歐美央行的政策立場分化的影響下，歐元匯率走勢面臨進一步下行的壓力。

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