中国银行北京市分行外汇交易员 孙连森

市场摘要

昨日的外汇市场中，美元指数跌0.4%，报105.659，欧元兑美元涨0.24%，报1.07197，英镑兑美元涨0.55%，报1.25612；美元兑瑞郎跌0.44%，报0.91042；国际现货黄金跌0.08%，收报2335.24美元/盎司。

美元指数

在本月中旬美国公布3月份CPI与PPI数据后，美元指数一度冲高到今年以来的最高点106.522。之后美元指数小幅回落并在较高的位置区间震荡。

经济数据方面，美国上周四公布的一季度GDP年率为1.6%，大幅低于前值3.4%和预期值2.4%。上周五公布的3月份月份核心PCE年率2.8%，与前值持平，小幅高于预期值的2.7%。由于当前GDP增速放缓主要是净出口与政府投资的下降，消费与投资依然稳健，美国经济增长仍保持在健康的区间，同时由于美国劳动市场的需求依然保持强势，当前影响美联储货币政策以及市场预期的关键仍然在于通胀数据的走势。美国通胀数据从去年下半年开始出现反复，今年以来更是连续三个月超预期，这表明美国通胀回落的进程正在停滞甚至存在二次反弹的风险，市场将继续根据通胀数据的走势调整美联储降息预期。本周市场关注的事项是美联储5月2日的利率决议，个人认为在通胀仍较为顽固且就业数据依然强劲的背景下，美联储很难释放较为明确的降息信号，美元指数短期内仍将维持强势。

欧元兑美元

在美元指数冲高回落的背景下，欧元兑美元小幅反弹，目前已回升至1.07上方。

经济数据方面，欧元区4月份服务业PMI初值从上月的51.5大幅上涨至52.9，高于预期值的51.8，创下11个月以来新高；制造业PMI从上月的45.7进一步下降至45.6，大幅低于预期值46.6，创4个月以来新低；综合PMI升至51.4。欧元区主要经济体服务业的强势复苏抵消了制造业进一步下滑的影响，使欧元区经济出现了一定的边际改善，但整体而言欧元区经济依然不容乐观。在欧元区通胀回落更为顺畅且经济与就业仍弱于美国的背景下，欧洲央行在降息方面相对于美联储更具有紧迫性，同时欧洲央行也一再强调欧元的降息进程将更取决于欧元区的经济数据，不会受美联储影响。市场预计欧元与美元的货币政策将在年内迎来分化，欧元与美元的息差有可能进一步走扩。展望后市，随着市场对欧美央行降息预期的进一步调整，欧元兑美元存在进一步下跌的风险。

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