7月11日，中国银行发布2017年6月境内外债券投融资比较指数（CIFED）。

CIFED总指数6月震荡走低，截至月末已回落至零值附近。同期两岸债市收益率均有不同程度下行，在岸收益率较离岸收益率下行幅度更深。6月底，CIFED总指数收报1.5，较5月末水平回落34.8，此前2017年5月、2017年4月该指数则分别回升47.8、38.2。在岸方面，样本债券收益率在6月回落，细分行业指数显示，商业银行、房地产、其他金融、公用事业和其他非金融行业收益率下行幅度在30-60Bp左右，从债券市场影响因素看，虽受到季末、年中季节性影响，但资金面超预期、监管态势趋缓，市场谨慎情绪有所缓和。离岸方面，在美元延续弱势的背景下，人民币汇率走强，在岸离岸人民币价差亦大幅收窄。此外，离岸流动性有所改善，舒缓了对短期离岸人民币债的压力。总体而言，离岸人民币债券二级市场交易大致平稳。在新债市场发行方面，财政部发行了两个年期共计70亿元人民币国债，企业新债发行依然清淡。

分项指数全面回落，部分转为负值。其中，商业银行、其他金融、公用事业指数波动下降后小幅回升，房地产指数震荡下行，其他非金融、非央企子指数大幅回调至负值。具体来看，行业分类维度下，商业银行指数回落7.0至38.8，在主要子指数分项中处于最高位；其他金融、房地产、公用事业和其他非金融行业子指数月底分别收报26.5、11.6、13.0和-31.0，分别较5月底下行33.0、29.7、17.8和50.6。国企—非国企分类维度下，央企、非央企和非国企子指数分别下降23.2、56.1、28.4至24.2、-42.4和3.7。

随着分项指数的波动，预计CIFED指数在未来一段时间可能维持震荡行情。在岸方面，年内央行两次上调公开市场操作中标利率，当前货币政策不松不紧，监管态势稍有缓和，但由于面临缴税、部分中期借贷便利到期等多种因素扰动，资金面不宜过度乐观。进入7月份以后，短端收益率小幅震荡下行，期限利差回升，市场谨慎情绪稍有缓和，市场多空因素交织。离岸方面，企业新债供应稀缺和人民币汇率稳定将继续为离岸债券估值带来技术性支持。

（跟踪每日CIFED指数走势，请查看彭博代码“BCBIFED Index”、路透代码“CIFED=BCHO”）