本周（3月11日至15日一周）利率债表现偏弱，全曲线上行4-8bp。前两天连续保持回调态势，收益率上行较快，其中超长期限调整幅度明显大于其他期限；周三周四开始市场进入小幅震荡，多空双方更加谨慎，市场脆弱性也相应提升；周五央行缩量平价续作MLF，投放量不及市场预期。资金面较松，配置盘保持强势。晚间社融数据出炉，数据不及预期，但市场对此已有准备，并未出现较大的市场动向。总的来看，在前期30年国债大热被过度追捧之后，市场积聚了不少止盈盘，机构策略趋同，交易也越发拥挤，短期内没有明显的边际上的利多因素，叠加股债跷跷板效应，债市本周波动进一步加剧。

截止收盘，按照中债估值看，5Y内利率债收益率上行3-8bp，5-10Y利率债收益率上行3-4bp，30Y利率债收益率上行8-9bp。10Y国债活跃券230026收报2.341%，上行4.77bp。10年国开 230210收报2.4650%，较上周上行8.26bp。30Y国债活跃券230023收报2.51%，较上周上行7.9bp。国债期货主力合约T2406收报103.855，下跌0.20元。TF2406收报102.870，下跌0.115元。

• 中国银行固定收益周报20240311-0315.pdf